Review Jurnal Manajemen Keuangan

Aloha, ini postingan pertama aku di blog ^^

Postingan pertama aku ini agak berat, kenapa berat? Postingan ini tugas Manajemen Keuangan aku tentang Review Jurnal, FYI-aku kuliah jurusan akuntansi. Well, jadi gini cerita nya , waktu itu aku disuruh sama ibu dosen nge-review 3 jurnal nasional dan 2 jurnal internasional. Sumpah bikin pusing, aku search di google tapi belum banyak yang share tentang nge-review jurnal. Jadilah aku bikin ni jurnal dengan kebingungan tapi akhirnya kelar juga. Review jurnal ini tentang kebijakan deviden, semoga bermanfaat bagi kalian yang kebetulan dikasih tugas yang sama ^^

Review Jurnal "Pengaruh Pengumuman Dividen terhadap Harga Saham Perusahaan"

Kebijakan dividen suatu perusahaan dapat mempengaruhi harga saham masih merupakan suatu perdebatan bagi para ahli keuangan. Penelitian yang menghubungkan pengaruh kebijakan dividen terhadap perubahan harga saham perusahaan menghasilkan kesimpulan yang berbeda. Ada yang menyimpulkan pengumuman dividen mempengaruhi harga pasar saham dan juga ada sebaliknya, yaitu pengumuman dividen tidak diikuti oleh perubahan harga pasar saham.

Untuk mengetahui bagaimana sebenarnya pengaruh kebijakan dividen terhadap perubahan harga saham perusahaan diambil referensi dari lima jurnal. Tujuan dari penelitian tersebut adalah mengetahui perbedaan return yang ditimbulkan oleh pengumuman dividen naik sebelum dan sesudah ex-dividend date dan Untuk mengetahui perbedaan return yang ditimbulkan oleh pengumuman dividen turun sebelum dan sesudah ex-dividend date.

Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Mohamad Reza Pahlevi mengambil 14 sampel perusahaan yang terdaftar di BEI selama tahun 2007-2008, Siaputra L dan Sularso mengambil sampel perusahaan yang terdaftar di BEJ masing-masing 24 sampel dan 14 sampel. Petros Jecheche dalam jurnal nya meneliti fenomena ex-dividend date di bursa saham Zimbabwe dengan 60 sampel perusahaan selama tahun 2001-2011 dan Mohammad Hashemijoo meneliti fenomena ex-dividend date di bursa saham Malaysia dengan sampel 84 perusahaan selama tahun 2005-2010.

Sampel perusahaan tersebut kemudian dibagi menjadi 2 kelompok yakni kelompok perusahaan yang mengumumkan dividen naik dan perusahaan yang mengumumkan dividen turun. Dan untuk mengetahui adanya pengaruh pengumuman dividen terhadap perubahan harga saham, dilakukan pengujian terhadap return individual sebelum dan sesudah exdividend date. Dengan memperhatikan kenormalan data melalui serangkaian pengujian Shapiro-Wilk Test, pengujian hipotesis dilakukan dengan metode Paired Sample t-Test terhadap kedua permasalahan dengan menggunakan tingkat kepercayaan 95% (α=0,05).

Pada kelompok dividen naik, masih terdapat abnormal return pada hari ke-4 sebelum event date ke-5 setelah event date.Pada kelompok dividen turun menunjukkan bahwa ada tiga hari bursa yang masih memberikan abnormal return yang signifikan, yaitu pada hari ke-13 dan hari ke-2 sebelum event date serta pada hari ke-5 setelah event date

Berdasarkan hasil penelitian yang didapat oleh masing-masing peneliti, semuanya menyimpulkan bahwa terdapat perubahan harga saham yang signifikan sebelum dan sesudah ex-dividend date. Hal ini dapat dilihat dari abnormal return sesudah ex-dividend date lebih besar dari abnormal return sebelum ex-dividend date.

Referensi

R. Andi Sularso (2003), “Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Perubahan Harga Saham Sebelum Dan Sesudah  Ex-Dividend Date di  (BEJ)”, Fakultas Ekonomi - Universitas Jember

(http://zoel.blog.esaunggul.ac.id/files/2012/11/Pengaruh-Pengumuman-Dividen-Terhadap-Perubahan-Harga.pdf?09d7f4)

Siaputra Lani (2004), “Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Perubahan Harga Saham Sebelum dan Sesudah Ex-Dividend Date di Bursa Efek Jakarta (BEJ)”, Fakultas Ekonomi Universitas Kristen Petra, Surabaya

(http://zoel.blog.esaunggul.ac.id/files/2012/11/PENGARUH-PENGUMUMAN-DIVIDEN-2.pdf?09d7f4)

Jecheche Petros (2011) , “Dividend policy and stock price volatility: a case of the Zimbabwe stock exchange”, University of Zimbabwe

(http://ir.uz.ac.zw/jspui/bitstream/10646/719/1/Dividend_policy_Jecheche2012.pdf)

Hashemijoo Mohammad (2012) ,”The Impact of Dividend Policy on Share Price Volatility in the Malaysian Stock Market”, Multimedia University Malaysia ,Journal of Business Studies Quarterly 2012, Vol. 4, No. 1, pp. 111-129

(http://jbsq.org/wp-content/uploads/2012/09/JBSQ_Sept2012-8.pdf)

Reza Pahlevi Mohamad (2008), “Pengaruh Pengumuman Dividen  terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Keuangan pada saat Ex-Dividend Date di BEI”, Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi - Universitas Gunadarma

(http://www.gunadarma.ac.id/library/articles/graduate/economy/2009/Artikel_21205439.pdf)